新会计准则下上市公司财务管理的创新研究
时间:2019-01-19 08:08

  为了规范企业会计核算,真实完整地提供会计信息,财政部发布了新会计准则,它的发布实施将进一步强化会计信息供给的约束,有利于社会公众作出理性决策;有利于更好地发挥会计工作引导资源配置、加强经营管理等的职能作用;有利于进一步全面提升中国会计的现代化水平,实现与国际会计准则的趋同。因此,在这种新形势下,加强对中国上市公司财务管理的研究,为企业健康发展奠定坚实基础。对于提升上市公司财务管理水平、防控财务风险、实现公司价值最大化目标以及构建公司长效发展机制等方面都极具现实意义。

  1.法规体系及会计处理方法一致。一是法规体系一致。新会计准则中的“基本准则”与其他具体会计准则对会计工作的规范趋于一致,彻底改变了原“基本准则”相互冲突的不利局面。如,原《企业会计准则基本准则》要求企业应编制资产负债表、损益表和财务状况变动表,而《企业会计准则现金流量表》则要求企业编制现金流量表等,从而使会计准则体系内部各会计准则之间达到协调一致。二是会计处理方法一致。如,非货币性交易换入的非现金资产与债务重组取得的非现金资产均采用公允价值计量,会计准则不再要求按照换出资产的账面价值计价;对于借款费用的资本化问题,不再强求专门借款,只要属于长期资产。如,为生产大型机器设备、船舶等生产周期较长资产的借入款项等发生的利息均可资本化,计入对应的存货价值,而不再直接计入损益。

  2.国际趋势化明显。当前在国际会计准则趋同成为一种必然趋势的事实下,财务报表已成为一种全球化资源分配的决策依据。另外,国际会计准则理事会和世界上许多国家在会计准则制定中,通常都有“财务会计概念框架”等一些经过会计准则制定机构多年摸索、总结的成果,中国可以借鉴其中的一些合理内容,并有必要在准则中加以体现。此次颁布的新会计准则体系中各会计准则的实质内容与国际财务报告准则具有很明显的国际趋同性。

  1.有利于提高境内外资本市场信息的可比性。随着全球经济一体化的发展,会计准则的国际协调或趋同已成为必然趋势。在中国加入WTO以后,越来越多的企业开始走上国际经济舞台,企业跨国经营、跨国投资、境外上市和境外融资的现象日益增多。要使中国融入国际经济体系,会计作为商业通用语言,必须国际化。会计国际化的关键点之一就是会计准则的国际化。只有各国采用相同或相似的会计准则,才能在国际经济活动中提供可比的会计信息,否则会增加会计信息的转换成本,给上市公司在国际经济中的活动带来不利影响。

  2.顺应了上市公司发展的新趋势。伴随着经济市场化改革的持续稳定推进,中国的资本市场也在快速发育成长,上市公司的业务活动不断翻新。比如,衍生金融工具的产生、对人力资源价值的认同等,新会计准则顺应了这一发展的特点和新要求。新会计准则是一个比较完整的会计准则体系,它不仅弥补了原会计准则和制度中有关企业合并、衍生金融工具等空白,还充分借鉴了国际财务报告准则的规定,吸取了发达国家对于复杂交易事项的会计处理经验。

  3.增加了上市公司会计信息的透明度。自证券市场建立以来,中国已陆续颁布了一系列有关上市公司信息披露的法规和规章,对上市公司信息披露提出了明确要求。但实践中还有不少上市公司出于特殊利益考虑,在会计信息披露中隐瞒和造假、欺骗社会公众和广大投资者,严重干扰投资决策,危害证券市场的稳定和发展。新会计准则体系根据国际会计惯例对会计信息的披露做了更加严格、科学的规定。新会计准则对会计政策的选用也规定了适用的前提条件,防止会计政策滥用。这就要求上市公司披露更多的可靠信息,增加上市公司会计信息的透明度。

  新会计准则实施以后,由于会计环境发生了变化,对上市公司来讲,传统的财务管理方式也将发生相应的变化。具体有以下几个方面:

  1.新准则的实施,更加方便了上市公司的国际资本运作。伴随人民币持续升值,国际热钱大量涌入国内,造成以人民币标价的资产出现了不同程度的升值(如不动产等)。对于上市公司来讲,一方面由于升值造成了国内经营成本的上升(人工成本、国内材料采购等成本上升),另一方面由于升值也将带来国际购买力的增强,海外投资的成本将逐渐降低。因此从这个角度来分析,如果人民币继续升值中国的上市公司向币值稳定经济繁荣的地区投资实现跨国经营必将成为一种趋势。与此同时在融资方面,越来越多的企业也已经把融资的触角伸向了国际资本市场,很多优质企业已经实现了海外上市。在新准则颁布实施之后,由于与国际会计环境进一步接轨,中国上市公司在实施海外资本运作时将会更加便利。所以可以预见,会计准则的适时调整,对于中国上市公司的国际资本运作将会起到极大的助推作用。

  2.新准则的实施,将使上市公司通过多样化资本运作为做大做强创造了条件。欧美发达国家和中国沿海经济发达地区成功发展的经验表明,资本市场对于企业做大做强有重要的意义。资产如果不进入资本市场,其价值要通过多年的盈利才能实现,而如果上市,则资产可实现迅速变现,不仅为资产本身的良性展创造了条件,也有利于新建项目的迅速开展。因此新形势下,母公司将会更加充分地利用上市公司这个窗口,将优质资产及时注入上市公司,予以资本化、证券化,通过资产注入套现资金进行下一个项目的建设开发,从而实现企业的高速发展。优质资产的注入不但会提高上市公司的业绩,而且会提高上市公司的估值水平。

  3.新准则的实施,将使上市公司财务评价体系逐步科学化。(1)外在衡量标准股票价格。随着中国会计工作的国际化、规范化以及资本市场的完善,上市公司财务管理的目标将真正转向企业价值最大化。从外在价值的角度考虑,也即股票价格的最大化。在健全完善的财务体系当中,股票的价格将能够完整体现企业的竞争力和成长性,大股东对于上市公司也必然更加重视,通过关联交易损害上市公司对于大股东而言也将得不偿失。对于上市公司及其关联单位而言,所有管理人员都应该更加关注股票价格的变化。(2)内在衡量标准现金流入。在成熟的资本市场中,唯有经营活动产生的现金流可以影响企业价值,因此随着新会计准则的实施以及资本市场规范化程度的提高,投资者特别是机构投资者会将注意力从账面利润转向真实现金流。上市公司财务人员对此也要及时调整思路,在进行财务管理与决策时,不仅要看当期利润,更要注意利润的持续性,促进企业持续健康发展企业的内在价值就是未来现金流的贴现,企业可持续发展的基础就是现金流入必须大于现金流出。

  4.新准则的实施,将使风险管理在上市公司财务管理战略中的作用更加重要。资本市场高度化发展之后,国际资本大量涌入,与此同时国内企业的海外资本运作也将更加频繁。随之而来的是经营业绩将受到更多不确定因素的影响,如国际经济的系统性风险、汇率风险、利率风险、法律政治风险、恶意收购等风险。上市公司在资本运作的过程中要确保自身的现金流和经营业绩稳定,必须高度关注汇率、利率等多种风险因子的波动,对由于股价异常波动而带来的公司安全风险也要提高警惕,保持企业的健康成长。从这个角度讲,各种以往停留在理论角度的套期保值、风险对冲金融衍生工具将会得到更为广泛的运用,上市公司的风险管理工作也将跃上一个新的层次。

  5.新准则的实施,将为上市公司完善股权激励机制提升业绩提供依据。《会计准则第11号股份支付》,使得上市公司在施行股权激励计划时有章可循。上市公司施行股权激励计划,将会改变公司人力成本的支付方式,从而改变公司现金流的流转。但上市公司对关键管理人员和核心员工进行股权激励,对公司价值的影响也将很难判断。公司可能因为施行股权激励而得以确保珍贵的人力资源,从而在竞争中取胜;但也可能给予员工过度的激励,从而令股东利益受损。

  6.新准则的实施,将使上市公司财务管理工作更趋于细致理性。新准则的实施将极大地丰富会计信息的内涵和外延,要求企业拓展其信息系统,以便为企业经营决策提供更加准确的信息支持。这主要包括:一是强化其收集、跟踪、分析和估计公允价值信息的功能;二是拓展其对子公司、联营企业、合营企业的信息收集功能,监控这些被投资单位的价值变动和经营业绩,调节会计政策差异;三是拓展与税务相关的信息系统,跟踪和分析资产和负债的账面价值与计税基础之间的差异,为依法纳税和税务筹划提供依据。

  1.财务管理理念的创新。新会计准则实施后,企业财务管理的环境发生了重大的变化,而企业财务管理理念是财务管理的决定因素,则更新企业财务管理理念成为上市公司财务管理整体创新的首要之举。财务管理人员是企业财务管理创新的主体,保持财务管理理念与时俱进,须树立和更新以下理念:一是以人为本理念,强化对人的激励约束,充分调动发挥人的积极性、主动性和创造性;二是信息价值理念,关注信息的及时搜集与整理,注重对信息价值的分析;三是财务风险理念,在风险与报酬之间取得最佳结合点;四是环境价值理念,主导资源有效配置,环境和生态的优化与平衡。

  2.财务管理目标的创新。财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它直接反映着理财环境的变化,并应根据环境的变化作适当调整。财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向,是财务运行的一种驱动力。不同的财务管理目标,会产生不同的财务管理运行机制,科学地确定财务管理目标,对优化理财行为,实现财务管理的良性循环,具有重要意义。在知识经济时代,上市公司财务管理目标不仅要追求股东利益,而且也要追求其他相关利益主体的利益和社会利益。因此,中国上市公司也应顺应知识经济的发展,立足知识最大化目标,实现有形物质资本与无形知识资本在最短时间内优化组合运营的结果。

  为配合新会计准则的实施,中国建立上市公司科学的财务管理模式须做到,上市公司财务管理模式应由原有封闭型管理向开放型管理转变、由原有静态管理向动态管理转变、由注重会计管理向注重财务管理转变。

  1.构建新的财务管理组织构架。上市公司应根据其特点,设置“集权为主,有效分权控制”的财务管理组织构架,实施财务相对集权的管理,如在董事会下面分设财务管理委员会或成立财务管理公司。其主要负责人由上市公司财务总监或副总经理担任,并吸收分支机构及子公司的负责人或其授权代表担任委员;建立财务管理、会计核算分管体制,实现财务组织机构高效运转,将上市公司财务管理和会计核算功能分开管理,且财务部分主要负责以资金为核心的资金管理,如资金筹集、结算、财务分析与计划、资金风险防范、营运资金管理、盈余分配等。

  2.构建新的责任会计管理体系。上市公司具备集团化、跨地区、分支机构多等特点,在激烈的市场竞争中,上市公司应建立起相应的责任会计管理体系,推动公司管理向纵深化、科学化发展。从概念上讲,责任会计即上市公司利用价值形式,采取在成员子公司建立各级责任中心,施以责任转账、编制责任报告和责任报表等责任管理,对子公司生产经营活动中的耗费、占用及成果进行核算和监督,这促使上市公司各子公司做到责、权、利相结合,最终实现上市公司管理目标的优化。

  3.构建新的财务管理控制制度。财务管理控制制度应包括规范统一的财务管理制度、财务内部银行结算制度、全面预算控制制度、财务考核和财务激励制度等。根据上市公司财务管理的要求,应完善财务管理基础,设置财务管理组织机构、明确岗位职责、重组整合业务流程,建立起完善、科学的财务管理制度;加强公司资金管理,须重点建立财务结算中心,建立并完善上市企业财务“内部银行结算”制度,充分发挥“内部银行结算”的履职和监控功能;强化成本控制管理,实施全面预算控制制度,是保证计划执行、成本有效控制、效益合理保障的途径;上市公司定期对各分支机构进行财务考核,发挥考核激励的积极作用,有助于调动人力资源刨造经济效益的积极性,推动公司长远、健康发展。

  1.增强风险防范意识,科学制定风险防范策略。上市公司多元化发展方向必然要求企业管理者充分认识到财务风险的积极性和重要性,增强财务风险的防范意识,深化财务风险管理理念,协调各个部门之间的内部职能,提高财务管理的积极性和主动性,促进技术、管理、资本等要素的有机配合。上市公司还应当制定科学的财务风险预防策略,以减轻或消除风险因素影响,提高风险防范控制水平和效果。首先,上市公司要重视资本结构的优化,保持资产和负债的良好配比,控制负债规模,把关筹资渠道和方式,降低资本成本;其次,上市公司要采取有效的风险分散策略。例如将筹集的资金投放于多个项目,有效分散投资风险,弥补项目间盈亏,从而降低财务风险;最后,上市公司要努力保持自身健康运营。健康有序的财务运行秩序和严格规范的财务管理规范可以使企业资金处于良性运行,从而能够成为企业降低或规避风险的有力保证。

  2.构建完善财务风险预警系统。从企业管理的流程来分析,及时发现上市公司财务管理中存在的问题就可以及时预测企业潜在的财务风险,同时果断采取有效措施,建立适当的财务风险预警系统至关重要。上市公司还可以通过其资产负债表和现金流量表以及通过公式计算财务预警各指标值,对结果分析出相关结论。从很多上市公司的财务报表或实际运营来看,企业流动比率与资产负债率、总资产利润率与净资产利润率以及总资产周转率都具有明显相关关系;实际上总资产周转率与总资产现金回收率一般具有明显的相关关系;而企业总资产增长率与主营业务收入增长率具有明显的相关关系。企业财务风险预警系统建立需大量数据作研究样本,对大量数据研究才能建立完善高精度的模型。因此,在实践方而,上市公司应该根据实际情况对有关模型进行适当修正,舍弃某些不适用的指标,保证系统具有实用性,在财务处理方面,通过实践考察,在理论上可以将多变量模型与单变量模型结合,增强财务风险预警系统精确性。

  3.加大科技投入,升级改造财务会计信息系统。新会计准则实施后,必然对原有的财务会计信息系统产生较大冲击,加大科技投入,升级改造财务会计信息系统成为必然趋势。例如对于数据庞大信息系统的金融业而言,改进风险管理最大的障碍,就是风险管理所需要的大量业务信息缺失,企业无法建立相应的资产组合管理模型,也无法准确掌握风险敞口。同时,金融业拥有数额庞大的金融资产、金融负债,执行新会计准则没有系统工具的支持是不可想象的。升级改造后的财务会计信息系统功能主要应能满足以下要求:金融资产和金融负债公允价值的计算与确认;按实际利率法计算确认摊余成本(含减值损失计算);按实际利率法计算确认利息收入;未来现金流量现值计算(估值)模型。

  信息质量是资本市场健康运行不可或缺的规范,新会计准则的实施,将在一定程度上能够减少上市公司的财务造假行为,但这需要审计机构的大力配合。审计人员专业能力和独立性以及法制环境是会计准则实施的支持系统,重点是防止企业利用新旧会计准则转换过程造假。上市公司应以重要性原则为基础,遵循谨慎性原则,对执行新会计准则的重点问题予以充分关注,确保财务会计信息披露的真实、准确和完整;上市公司要从中国资本市场现状和市场经济实际出发,谨慎地使用公允价值,规范企业盈余管理行为,加强企业管理与国际接轨,这样不仅有助于降低中国企业在运营过程中的风险,同时也可以促进企业在海外经营时需要遵循不同国家或地区会计标准成本降低法律风险与市场风险。新会计准则严格界定资产、负债、收入、费用等会计要素定义,明确规定有关会计要素确认条件,有利于充分揭示财务风险,正确衡量经营业绩。新会计准则虽从规则角度可最大化减少公司财务舞弊发生,但绝不可能完全堵住财务报表漏洞。不能单凭会计规则彻底制止公司造假,即使在高度市场化的美国也相继暴露出安然公司造假等系列财务丑闻。

  新会计准则的颁布实施标志着中国会计准则与国际会计准则的协调和趋同,但从整体看与中国迅速发展的经济对财务管理人员职业水平的要求还有一定的差距,与国际上先进国家的会计水平相比,差距更大,在执行新会计准则上会打折扣。中国尤其缺乏与国际接轨、通晓国际会计惯例的高层次财务管理人才。提高上市公司财务管理人员整体的职业水平,增强其职业判断能力,成为中国会计界目前面临的一个重大课题。要提高财务管理人员的业务能力一靠培训,二靠在实践中锻炼。此外,还应当加强财务管理人员的职业道德建设。当前,由会计职业道德缺失而引起的会计造假及其会计信息失真,已成为一个世界性的难题。在中国,由于市场经济体制尚不够健全,在新旧体制转换的情况下,会计职业道德建设对预防会计风险更显其重要性。加强财务管理人员职业道德建设,既是提高其综合素质的要求,更是适应当前新会计准则实施的需要。